GMB Finance ha conseguito un nuovo significativo risultato nell’ambito del contenzioso bancario e finanziario, assistendo una storica struttura sanitaria privata del Nord Italia nella verifica e nella successiva contestazione di una pluralità di contratti derivati bancari sottoscritti con un primario istituto di credito nazionale.
La società aveva registrato, nel corso degli anni, rilevanti esborsi finanziari connessi all’esecuzione di numerose operazioni in strumenti derivati e ha pertanto conferito incarico a GMB Finance al fine di procedere alla ricostruzione dei rapporti, all’esame della relativa documentazione contrattuale e alla verifica della correttezza economico-finanziaria delle operazioni poste in essere.
L’analisi tecnico-finanziaria dei contratti derivati
L’attività di analisi ha interessato 13 operazioni finanziarie stipulate tra il 2003 e il 2015 e tra gli strumenti oggetto di verifica figuravano, in particolare, Interest Rate Swap (IRS), Double Range Accrual, Gap Floater Range Accrual, Option CAP e Floating Interest Rate Swap con CAP.
La perizia tecnica predisposta da GMB Finance ha ricostruito le caratteristiche economiche e finanziarie delle singole operazioni, i relativi flussi, la documentazione contrattuale e informativa nonché le condizioni applicate dall’intermediario, evidenziando una pluralità di profili di criticità di natura tecnica, finanziaria e giuridica.
In particolare, sono stati approfonditi e successivamente posti a fondamento delle contestazioni formulate nei confronti dell’istituto bancario i seguenti profili:
- la verifica della sussistenza di una effettiva alea bilaterale e razionale e dell’equilibrio originario delle prestazioni assunte dalle parti;
- la causa concreta delle operazioni e la relativa coerenza con l’eventuale funzione di copertura dichiarata o perseguita dall’impresa;
- la determinatezza e determinabilità degli elementi essenziali delle operazioni, anche sotto il profilo della possibile incidenza sulla validità dei rapporti contrattuali;
- le modalità di determinazione e rappresentazione del Mark to Market iniziale;
- l’eventuale presenza di costi impliciti e la loro rappresentazione al cliente al momento della stipulazione;
- il rispetto degli obblighi informativi, di trasparenza, correttezza e buona fede gravanti sull’intermediario nella fase precontrattuale e nell’esecuzione dei rapporti;
- più in generale, la correttezza delle modalità di strutturazione, negoziazione e collocamento degli strumenti finanziari derivati.
Le risultanze peritali hanno quindi consentito di individuare e circostanziare i profili tecnico-finanziari e giuridici sui quali fondare la successiva iniziativa stragiudiziale nei confronti dell’istituto di credito.
La contestazione delle operazioni e la fase stragiudiziale
Sulla base delle risultanze emerse dall’attività peritale, GMB Finance ha assistito la società nella predisposizione e nell’avvio della contestazione dei contratti derivati nei confronti della banca.
A seguito dell’iniziale mancato accoglimento delle richieste formulate dall’impresa, è stata avviata una articolata fase di interlocuzione e negoziazione stragiudiziale con l’istituto di credito.
Il confronto ha richiesto l’esame analitico delle singole operazioni contestate e delle relative risultanze tecniche, nonché una prolungata attività di negoziazione tra i consulenti di GMB Finance e i professionisti incaricati dalla controparte bancaria, finalizzata a verificare la possibilità di pervenire a una composizione bonaria della controversia.
Il perfezionamento dell’accordo transattivo
All’esito delle interlocuzioni intercorse tra le parti, la controversia si è conclusa positivamente mediante il perfezionamento di un accordo transattivo.
In forza dell’intesa raggiunta, l’istituto bancario ha riconosciuto in favore della struttura sanitaria un importo complessivo pari a €600.000, a titolo di indennità risarcitoria e a definitiva composizione delle pretese inerenti ai rapporti oggetto di contestazione.
La definizione transattiva ha pertanto consentito alla società di conseguire un significativo beneficio economico e, al contempo, di definire la controversia in sede stragiudiziale, evitando l’instaurazione o la prosecuzione di un contenzioso caratterizzato, per sua natura, da tempi, costi e aleatorietà.
L’importanza dell’analisi specialistica dei contratti derivati
La vicenda conferma l’importanza di sottoporre i contratti derivati bancari a una verifica specialistica ogniqualvolta emergano perdite rilevanti, flussi finanziari non coerenti con le finalità originariamente perseguite dall’impresa o elementi di dubbio in ordine alla struttura economico-finanziaria dell’operazione e alle informazioni rese dall’intermediario.
La valutazione di uno strumento derivato, infatti, non può essere limitata alla mera lettura formale del contratto, ma richiede una ricostruzione complessiva dell’operazione che tenga conto, tra l’altro, della relativa funzione economica, del profilo di rischio, dell’alea contrattuale, del valore iniziale, degli eventuali costi incorporati e dei flussi finanziari generati nel corso del rapporto.
Tali verifiche consentono di accertare l’eventuale sussistenza di profili di criticità suscettibili di assumere rilievo nell’ambito di una contestazione stragiudiziale o giudiziale nei confronti dell’intermediario.
L’attività di GMB Finance in materia di derivati bancari
GMB Finance assiste imprese e gruppi societari nell’analisi tecnica dei rapporti bancari e finanziari, con particolare riferimento alle operazioni caratterizzate da elevata complessità sotto il profilo economico-finanziario.
Nell’ambito dei contratti derivati e degli Interest Rate Swap, l’attività può comprendere la ricostruzione delle singole operazioni, l’analisi della relativa struttura finanziaria, la verifica dei flussi, del Mark to Market e degli eventuali costi incorporati, nonché l’individuazione e la quantificazione dei profili di criticità rilevanti ai fini delle successive fasi di interlocuzione, negoziazione o contenzioso con l’intermediario.
Verifica preliminare dei contratti derivati
Le imprese che abbiano sottoscritto Interest Rate Swap, CAP o altri strumenti finanziari derivati e intendano verificare la struttura delle operazioni, gli eventuali costi applicati e la correttezza dei rapporti intercorsi con l’istituto bancario possono richiedere a GMB Finance uno studio di fattibilità gratuito della posizione.
